Altcoin season:你的分析中绝不能少的关键指标
2025年是Bitcoin holders梦寐以求的一年:BTC至少3次刷新历史最高价,机构对ETF的需求让流动性飞速增长,美国也展现出亲crypto的立场。毫无疑问,这是加密货币之父最辉煌的一年。
另一方面,总有一群人密切关注Altcoin Season,主要是为了把仓位分散到多个能带来理想收益(很多情况下甚至相当丰厚)的数字资产上。
在这种背景下,出于判断altcoin何时占据主导地位的需要,我们准备了一篇内容扎实的文章,来解释什么是Altcoin Season、为什么你需要关注它,以及它的潜力到底有多大。
和往常一样,本文内容不构成任何投资建议,这里只是对加密货币周期性趋势的一种解读。话不多说,我们开始吧。
什么是Altcoin Season?
Altcoin Season是指altcoin的表现超越Bitcoin的一段时期,资金会激烈地涌向Ethereum或Solana这类替代币种(仅举两例)。
你可能也想学习如何在Solana上创建一个token(altcoin),这是当前最热门的网络之一。
这会让这类币种的价格大幅上涨,从而在数天甚至数周内引发其他crypto的投资狂潮。这种现象归因于从散户到机构的投资者们的”FOMO”(Fear Of Missing Out)效应。
为什么知道Altseason何时启动这么重要?
当Altseason启动时,BTC的表现会大幅放缓甚至停滞,而主流altcoin的涨幅可能在几小时内突破100%。
因此,只要做好充分准备,你就能轻松驾驭Bitcoin Season和Altcoin Season,在每种行情下都把握住价格上涨的机会。
2025年Altcoin Season指标
是时候来认识预判altseason的指标了。建议你把所有这些指标都纳入参考,而不是只盯着其中一个,这样才能更全面地把握当前环境,看清我们在全球加密货币市场中所处的位置。
最值得关注的数据有:
- Altcoin Season Index
- BTC主导地位
- altcoin的交易所成交量
接下来我们就来解释这些altseason指标到底是什么,以及它们可能在向你传递什么信号。
Altcoin Season Index(前50名altcoin的表现)
Altcoin Season Index汇总了前50大altcoin的表现,排除掉stablecoin($USDT、$USDC等)和资产支持型代币($WBTC、$stETH、$wSOL等)。判定标准是过去90天内,这些币种中有超过75%跑赢BTC,才算altseason正式启动。
反过来,如果跑赢Bitcoin的altcoin不到25%,那就会被判定为Bitcoin Season。这张图表很容易识别,大致长这样:
在撰写本文时,50大altcoin中跑赢BTC的比例只有41%,距离75%的门槛还很远。这些数据可以给我们传递三个有价值的信号:
- 市场会流向收益更高的地方:在Altcoin Season期间,BTC的成交量会下降,转而流向其他币种。
- Bitcoin Season比Altcoin Season更常见:而且后者来得很突然,持续时间通常也不会太长。
- 该指数与$BTC的价格没有直接关系:它衡量的专门是altcoin的表现。
Bitcoin本身波动性就已经很高,altcoin的波动更是有过之而无不及。所以我们才会看到那些夸张又两极分化的涨跌幅(比如PENGU涨了277.4%,而TRUMP则跌了38.7%)。没错,它们可能是非常诱人的选择,但在投资前你必须自己做独立研究,并且只用那些你能承受损失的资金(以最坏的情况来准备)。
Bitcoin主导地位(BTC.D)
这个指数对于判断2025年是否可能出现Altcoin Season非常有用。BTC.D是Bitcoin的market cap与其他所有加密货币的对比。一般来说,BTC.D跌至60%通常会与altcoin的轮动行情挂钩。7月21日就接近了这一数字,触发了警报,带动一些altcoin出现了短暂上涨(比如$SOL冲上205美元,这是自2025年2月10日以来从未见过的价格)。
目前Bitcoin的主导地位为61.64%。给你一个参考,这个数字此前只在2025年2月出现过。和其他任何数值一样,这个指数也会遵循上涨和下跌的趋势。
在过去几次Altcoin Season里,BTC.D出现过这些跌幅:
- 2017年:从95%崩跌至36%(-59%)
- 2021年:从73%崩跌至39%(-34%)
仅在2025年7月,这个跌幅也只有6%。这是一个值得警惕的跌幅吗?考虑到BTC.D一路上涨的趋势,这是一个值得密切关注的重要指标。58%是一个关键底部,一旦跌破,我们可能会迎来主导地位的急剧下滑,以及Altcoin Season的正式启动。
altcoin在交易所的成交量上升
altcoin在去中心化交易所(DEX)上的成交量是一个至关重要却经常被低估的altseason先行指标。Bitcoin主导地位给了我们资金流向的宏观视角,Altcoin Season Index衡量的是相对表现,而altcoin在DEX上的成交量则向我们展示了特定altcoin的真实活跃度和实时需求。
altcoin在DEX上的成交量持续且显著地上升,尤其是那些在大型中心化交易所没有上线的币种,可能预示着投资者正在积极寻找新的机会,以及隐藏在加密货币主流之外的潜力宝石。
要成为 altseason 的有力信号，我们应该看到成交量呈指数级且持续增长，同时多个 altcoin 不断刷新价格记录。如果观察从 Defillama 提取的 DEX Volume 图表，可以发现目前并没有显著的成交量能够表明 Altseason 已经启动。
不过，这个指标单独看并不能说明任何问题，因为某条 blockchain 上的 DEX 成交量爆发也可能只是个别情况，并不一定意味着趋势或策略发生了转变。
举个例子：Blast 在 2024 年 5 月到 6 月之间出现了指数级增长，图表上看得很清楚。原因在于该网络对锁仓用户开放了 Airdrop，积分的累积成为使用该网络非常有吸引力的激励。但这并不代表 Altcoin Season 的开启，远远谈不上。
从这个指标我们可以提炼出以下几个关键点：
- 散户投资者整体上掌握着相当可观的资金量。DEX 的成交量是一个简单直接的方式，用来理解市场情绪。
- Altseason 的特征是多条 blockchain 同时维持持续的热度。仅仅一条 DEX 出现成交量上涨只能说明是策略性行为，而非新一轮 season 的开始。
- 真正受益的 altcoin 是那些展现出更强实用性或具备购买激励的项目。meme coin 是个例外，它们通常受政治事件驱动（比如 $TRUMP 这种）。
Altcoin Season 什么时候开始？
知道 Altcoin Season 何时启动是一种优势，也是一种特权。虽然没有万无一失的方法能预知它的到来，但前面给你介绍的所有指标都能帮助你更清楚地把握当前的市场状况。一旦到来，你会注意到：
- Altcoin Season Index 将突破 75% 的阈值。
- BTC.D 将进入下行趋势。
- DEX 上的成交量将逐步或呈指数级上升。
当这些指标连续多日保持稳定时，就可以确认 Altcoin Season 已经开始。这种情况随时都有可能发生，但从历史来看，通常出现在 10 月到次年 1 月之间。
7 月份已经出现了一些预测和信号，预示着 Altcoin Season 即将到来，但现在下结论还为时过早。话说回来，没人有水晶球，能做的只有密切关注各项指标，再相应地采取行动。
Altcoin Season 的潜力
Altcoin Season 代表着许多投资组合实现指数级增长的转折点。$BTC 的主导地位毋庸置疑，但对于偏好分散持有加密货币的人来说，这些季节往往能带来更高的收益。
成千上万的替代项目成为各类投资者关注的焦点，资金随之流向治理型或具备实用性的代币。这正是创新与投机相遇的理想时刻，催生大量资产的大规模价值重估。
与此同时，这也是一个市场波动性显著加大的阶段，意味着风险远高于平时。如果你想参与下一轮 Altseason，请做好充分的研究，避免凭直觉或听信他人建议行事，并且只用你愿意承受损失的资金去参与。
在 Smithii 我们不提供任何金融咨询或建议。相反，我们为你提供创建自己 Altcoin 所需的工具。如果你想在 Solana 上创建代币而无需编程，我们整理了整个生态系统中最完整的平台合集。
结语
现在你已经理解了 altseason，也知道如何识别 altcoin season 的开端，接下来要做的就是为这些时刻做好准备，将你的投资组合分散到具有创新或明确实用性的代币上，并利用这些信号在合适的时机采取行动，获取更高的收益。
记住，把这三个指标结合起来运用，你掌握的信息就越充分，也就能在关键时刻亮出你的杀手锏！
