pump.fun 是什么？
pump.fun 是一个部署在 Solana 上的 meme coin launchpad，任何人无需写代码或配置流动性，就能在一分钟内创建并上线一个代币。凭借彻底拉低发币技术门槛的能力，它成为了 Solana 上最活跃的 dApps 之一。
pump.fun 的运作原理
在 pump.fun 上发布代币后，它首先运行在 bonding curve 上，而非传统的流动性池。bonding curve 会根据已买入的数量自动定价：买家越多，价格沿曲线上涨。当代币的市值达到阈值（目前约 $69,000）时，它就会毕业，迁移到 Raydium 的标准流动性池，像其他代币一样正常交易。
为何如此风靡
在 pump.fun 出现之前，发行新代币需要手动部署合约并创建流动性池。pump.fun 把这一切变成了任何人都能完成的一键操作，大幅降低了进入门槛，无论是有真实社区支撑的正规项目，还是低质甚至诈骗代币，都借此涌入市场。该平台在 Solana 上处理了数百万次发行，产生了庞大的交易量。
在 pump.fun 上交易的风险
在 pump.fun 上发行的绝大多数代币永远无法从 bonding curve 毕业，最终归零。很多项目的出发点只是让创始人快速套利，背后既没有真实社区，也没有任何实用价值。在买入新的 pump.fun 代币之前，建议查看：代币上线时长、独立买家数量、deployer 持仓比例，以及发行之外是否存在真实的社区活动。
The platform itself runs on audited smart contracts, but most tokens launched on it are high-risk or outright scams. Trading on pump.fun requires careful vetting of each individual token.
When a token’s bonding curve reaches the graduation threshold, the accumulated liquidity is moved to a Raydium pool. The token then trades on the open market like any other Solana token.
Go to the pump.fun interface, connect a Solana wallet, fill in the token name, ticker, image, and description, and pay a small creation fee. The token is live immediately on the bonding curve.
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