الدليل الشامل: ما مقدار السيولة الذي يجب أن أضيفه إلى token على Ethereum
السيولة عنصر أساسي حتى يتم تداول token الخاص بك على Ethereum بسلاسة ودون مشاكل، وتجنّب عوائق مثل slippage أو التلاعب من قِبل البوتات.
إذا كنت بصدد إطلاق token على Ethereum، فهذا الدليل سيمنحك مرجعًا واضحًا لمقدار السيولة الذي يُستحسن إضافته، مصنّفًا حسب أحجام الـ pools التي رصدتها داخل المنظومة.
أهمية السيولة
عندما تُطلق liquidity pool الخاص بك على Ethereum، فإن إضافة كمية جيدة من السيولة تضمن أن يُشترى token ويُباع دون احتكاك. أما إذا كانت السيولة منخفضة، فمن المرجح أن يواجه المستخدمون مشاكل مثل تقلبات الأسعار أو slippage، وهذا ما يُثبّط الاستثمار في مشروعك.
إضافة إلى ذلك، إذا كانت السيولة منخفضة جدًا، تستطيع البوتات استغلالها بسهولة، فتستنزف الـ pool وتضرّ بسعر token. ومع أن زيادة السيولة دائمًا أفضل لاستقرار token، إلا أنه من منظور المستثمر، تجميد رأس مال ضخم قد لا يكون مثاليًا بسبب تكلفة الفرصة البديلة وخطر impermanent loss. ومع ذلك، كلما زادت السيولة، زادت ثقة المستثمرين بمشروعك.
ما مقدار السيولة الذي يجب إضافته لإطلاق token على Ethereum
سأقسّم لك هنا السيولة إلى خمس فئات بناءً على الإطلاقات الأكثر شيوعًا التي شاهدتها على Ethereum L1:
1. سيولة منخفضة جدًا: 0.5 – 10 ETH
يرتبط هذا النطاق عادةً بالـ tokens التجريبية أو المشاريع ذات الميزانيات الشحيحة جدًا (لا نقول shitcoins). فمع هذا القدر الضئيل من السيولة، يكون خطر slippage مرتفعًا، خاصةً عند تنفيذ معاملات كبيرة.
كذلك، سيتردد كثير من المستثمرين في الدخول إلى token بسيولة منخفضة كهذه، ومن المرجح أن تستغل البوتات هذا النطاق لتنفيذ عمليات مضاربية.
2. سيولة منخفضة: 11 – 50 ETH
هنا تبدأ المشاريع التي ما زالت في مراحلها الأولى، بمجتمع صغير لكنه نشط، بأخذ مكانها. ورغم أن هذا المستوى من السيولة أفضل من السابق، إلا أنه لا يزال عرضة لهجمات البوتات وslippage ملحوظ. ولاجتذاب مستثمرين جادين، يُنصح بأن يكون فريق المشروع doxxed، ومن الأفضل امتلاك مجتمع قوي على وسائل التواصل.
3. سيولة متوسطة: 51 – 250 ETH
هذا هو نطاق السيولة الذي تحتاجه المشاريع التي تمتلك أصلًا base صلبة من المستخدمين وتتوقع حجم trading منتظمًا. مع هذا المقدار من السيولة، لا تؤثر المعاملات بشكل كبير على سعر token، ما يولّد استقرارًا أكبر. وهو نطاق مناسب للمشاريع التي تستهدف نموًا مستدامًا في Ethereum.
4. سيولة عالية: 251 – 1,000 ETH
عندما تتجاوز سيولتك 250 ETH، يصبح slippage شبه معدوم، ويغدو token أكثر جاذبية للمستثمرين بكثير. تكون تقلبات السعر طفيفة جدًا، حتى مع المعاملات ذات الحجم الكبير. وهذا النطاق مثالي للمشاريع المستعدة لترسيخ نفسها كخيارات جدية على شبكة Ethereum.
5. سيولة مرتفعة جدًا: أكثر من 1,000 ETH
هذا المستوى هو المعيار الذي تتبناه المشاريع الكبرى على Ethereum. مع أكثر من 1,000 ETH من السيولة، تستطيع التعامل مع أي نوع من المعاملات دون أن يتأثر سعر token بشكل ملحوظ. وهو الخيار المفضّل للمشاريع الراسخة وتلك التي تقف خلفها استثمارات ضخمة.
هل يجب تخصيص 100% من الـ tokens لـ liquidity pool الخاص بي؟
لا، لا يُنصح بتخصيص 100% من tokens لـ liquidity pool. من الأفضل الاحتفاظ بحصة لاستخدامات أخرى، مثل المكافآت أو الحوافز أو airdrops مستقبلية. بهذه الطريقة، تحافظ على توازن بين السيولة والمرونة في إدارة supply token.
الاستراتيجية الشائعة هي تخصيص ما بين 40% و70% من إجمالي supply للـ pool، وترك الباقي كاحتياطي. ومشاركة هذا التوزيع مع المجتمع، وهو ما يُعرف بـ Token Allocation، ممارسة معتادة بين المشاريع الجادة.
قد يهمك أيضًا كيفية توليد volume على Ethereum باستخدام أداتنا لـ الظهور في صدارة الـ DEXes والـ screeners.
مشاكل الـ liquidity pools الشائعة وعلاقتها بالسيولة
بحسب كمية السيولة التي تضيفها إلى الـ pool، قد تواجه مشاكل مختلفة قد تؤثر على استقرار token. وفيما يلي شرح لأبرزها:
سعر Slippage
يحدث slippage عندما يتغير سعر token بين بدء المعاملة واكتمالها. ومع قلة السيولة، يصبح هذا الانزلاق أوضح، ما قد يُنفّر المستثمرين. ولتقليل slippage، احرص على توفير سيولة كافية للتعامل مع حجم معاملات معتبر. فابتداءً من 50 ETH، يصبح slippage أكثر قابلية للتحكم.
Bot sniping
تستغل بوتات snipe الـ pools ذات السيولة المنخفضة لتنفيذ معاملات سريعة وتشويه سعر token. فإذا كانت سيولتك ضعيفة، ستكون هدفًا سهلًا. واستخدام أدوات anti-bots، كالتي يقدمها Smithii، يمكن أن يساعدك في تجنّب هذه المشكلة.
Impermanent loss
يحدث impermanent loss عندما يتغير السعر النسبي لـ tokens داخل الـ pool بشكل حاد. ومع أزواج عالية التقلب مثل ETH، قد يرتفع هذا الخطر. كلما زادت سيولتك، زادت قدرتك على تخفيف الأثر، لكن يبقى من المهم متابعة ظروف السوق.
قد يهمك أيضًا دليلنا حول كيفية إنشاء liquidity pool على Uniswap.
الخلاصة
إضافة كمية مناسبة من السيولة عنصر أساسي حتى يتمكن token الخاص بك من النمو وكسب الثقة على Ethereum. وإذا لم تكن تمتلك رأس المال اللازم، فمن الأفضل الانتظار حتى يتوفر، لأن الإطلاق بسيولة منخفضة جدًا قد يُعرّض مشروعك لمخاطر لا داعي لها مثل slippage وهجمات البوتات، وقد يجعل البعض يعتقد أن مشروعك مجرد shitcoin أخرى ضمن الكوم.
التخطيط والشفافية في توزيع supply الـ tokens عنصران لا غنى عنهما لبناء ثقة المستثمرين وضمان نجاح مشروعك.
