Altcoin season: مؤشرات أساسية لا يمكن أن تغيب عن تحليلك

كان 2025 هو العام الذي يحلم به holders الـ Bitcoin: سجّل قمماً تاريخية في 3 مناسبات على الأقل، ورفع الطلب المؤسسي على ETF منسوب liquidity بوتيرة متسارعة، فيما أظهرت الولايات المتحدة موقفاً داعماً للكريبتو. بلا شك، أفضل عام يمرّ على أبي العملات الرقمية على الإطلاق.

من جهة أخرى، هناك دائماً من يتابع Altcoin Season عن كثب، خاصةً لتنويع محفظته بين أصول رقمية متعددة تقدّم عوائد ممتازة (وفي حالات كثيرة، أرباحاً ضخمة فعلاً).

في هذا السياق، وانطلاقاً من الحاجة إلى معرفة موعد سيطرة الـ altcoins على المشهد، أعددنا مقالاً وافياً نشرح فيه ما هي Altcoin Season، ولماذا يجب أن تكون على اطلاع بها، وما هي إمكاناتها.

كالعادة، لا تعتبر أيّاً ممّا يلي نصيحة مالية، فما ستجده هنا هو شرح لظاهرة دورية تتكرّر في سوق الكريبتو. دون مزيد من المقدمات، لنبدأ.

ما هي Altcoin Season؟

Altcoin Season هي فترة زمنية يتفوّق فيها أداء الـ Altcoins على Bitcoin، مما يدفع تدفقاً قوياً من رؤوس الأموال نحو عملات بديلة مثل Ethereum أو Solana، على سبيل المثال لا الحصر.

قد يهمّك أيضاً أن تتعلّم كيفية إنشاء token (altcoin) على Solana، إحدى أكثر الشبكات شهرة.

يدفع هذا أسعار هذا النوع من العملات إلى الارتفاع بشكل كبير، مما يولّد موجة استثمارية ضخمة في عملات أخرى تستمر لأيام أو أسابيع. ويُعزى ذلك إلى تأثير “FOMO” (Fear Of Missing Out) لدى المستثمرين، من المتحمّسين الأفراد إلى المؤسسات.

لماذا من المهم معرفة موعد بداية Altseason؟

عند انطلاق Altseason، ينخفض أداء BTC بشكل ملحوظ أو يتجمّد عند مستوياته، بينما يمكن لأداء أبرز العملات البديلة أن يتجاوز 100% خلال ساعات.

وبالتالي، إن استعددت جيداً، ستتمكّن من التنقّل بين Bitcoin Season و Altcoin Season بسهولة، مستفيداً من ارتفاعات الأسعار في كل حالة.

مؤشرات Altcoin Season 2025

حان الوقت لتتعرّف على المؤشرات التي تتنبّأ بقدوم altseasons. ننصحك بأخذ جميع هذه المؤشرات بعين الاعتبار، لا واحد فقط، حتى تستوعب السياق الكامل والموقع الذي نقف عنده في سوق الكريبتو العالمي.

أهم البيانات التي يجب التركيز عليها:

• Altcoin Season Index
• هيمنة BTC
• حجم تداول الـ Altcoins في الـ exchanges

من هنا فصاعداً، سنشرح لك ما هي مؤشرات altseason وما الذي قد تخبرك به.

Altcoin Season Index (أداء أفضل 50 عملة)

يجمع Altcoin Season Index أداء أفضل 50 altcoin، مستثنياً الـ stablecoins ($USDT، $USDC…) والـ tokens المدعومة بأصول ($WBTC، $stETH، $wSOL…). الفكرة هي أن تتفوّق أكثر من 75% من هذه العملات على أداء BTC خلال آخر 90 يوماً لكي تُعتبر بداية altseason.

من جهة أخرى، إذا تفوّقت أقل من 25% من الـ altcoins على Bitcoin، فإننا نكون أمام Bitcoin Season. الرسم البياني سهل التمييز ويظهر بالشكل التالي:

في وقت كتابة هذا المقال، يتفوّق مجموع الـ 50 altcoin على BTC بنسبة 41% فقط، وهذا بعيد جداً عن عتبة الـ 75%. هذه البيانات يمكن أن تنقل لنا ثلاث رسائل قيّمة:

1. السوق يتحرّك حيث تكون العوائد أعلى: خلال Altcoin Season، ينخفض volume الـ BTC وينتقل إلى عملات أخرى.
2. عدد Bitcoin Seasons أكبر من Altcoin: فضلاً عن أن الأخيرة تأتي فجأة ولا تدوم عادةً لفترة طويلة.
3. لا توجد علاقة مباشرة بسعر $BTC: هذا المؤشر يقيس أداء الـ Altcoins تحديداً.

إذا كان Bitcoin متقلّباً بطبيعته، فإن الأصول البديلة أكثر تقلّباً بكثير. لهذا نجد عوائد مبالغاً فيها ومتفاوتة جداً (مثلاً، PENGU عند 277.4%، بينما TRUMP يقف عند -38.7%). نعم، قد تكون خيارات جذّابة جداً، لكن قبل أن تستثمر، عليك إجراء بحث مستقل واستخدام أموال أنت مستعد لخسارتها (في أسوأ الأحوال).

هيمنة الـ Bitcoin (BTC.D)

هذا المؤشر مفيد جداً لقياس احتمال حدوث Altcoin Season في 2025. يقوم BTC.D بـ مقارنة market cap الخاصة بـ Bitcoin مع باقي العملات الرقمية. يمكن ربط انخفاض BTC.D إلى ما دون 60% بانطلاق موسم العملات البديلة. وفي 21 يوليو، اقترب من هذا الرقم، فأطلق صفارات الإنذار ودفع بعض الـ Altcoins إلى ارتفاعات مؤقتة (مثل $SOL، الذي وصل إلى 205 USD، وهو سعر لم يلامسه منذ 10 فبراير 2025).

في الوقت الحالي، هيمنة Bitcoin عند 61.64%. لتقريب الصورة، هذه النسبة لم تُسجَّل سوى في فبراير 2025. وكما هي حال أيّ أصل، يحترم هذا المؤشر الاتجاهات الصاعدة والهابطة.

خلال Altcoin Seasons السابقة، شهدنا هذه الانخفاضات في BTC.D:

• 2017: انهيار من 95% إلى 36% (-59%)
• 2021: انهيار من 73% إلى 39% (-34%)

في يوليو 2025 وحده، هذا الانخفاض لا يتعدّى 6%. هل هو هبوط مقلق؟ بالنظر إلى base للاتجاه الصاعد الذي يأتي منه BTC.D، فهو مؤشر مهم يستحق المتابعة. نسبة 58% هي قاع مهم، وفي حال اختراقه نزولاً، قد نكون أمام انهيار حاد في الهيمنة وبداية Altcoin Season.

ارتفاع حجم تداول الـ Altcoins في الـ Exchanges

يُعدّ volume تداول الـ altcoins في الـ exchanges اللامركزية (DEX) مؤشراً حيوياً، وغالباً ما يُستهان به، للتنبّؤ بـ Altcoin Season. في حين تمنحنا هيمنة Bitcoin نظرة شاملة على تدفّق رؤوس الأموال، ويقيس الـ Altcoin Season Index الأداء النسبي، فإن volume الـ altcoins على DEX يكشف عن النشاط الفعلي والطلب الحقيقي على altcoins بعينها في الزمن الفعلي.

إن ارتفاعاً مستمراً وملحوظاً في volume تداول الـ altcoins على DEX، خاصةً تلك التي لا تُدرَج في الـ exchanges المركزية الكبرى، قد يكون مؤشراً على أن المستثمرين يبحثون بنشاط عن فرص جديدة وعن جواهر مخفية بعيداً عن التيار الرئيسي لسوق الكريبتو.

لكي يكون مؤشراً قاطعاً على بداية altseason، ينبغي أن نلاحظ ارتفاعاً أسياً ومستداماً في الـ volume، مع تحطيم عدد من altcoins لأرقامها السعرية القياسية. وبالنظر إلى رسم DEX Volume المأخوذ من Defillama، يتضح أنه لا يوجد volume يُعتد به يشير إلى انطلاق Altseason.

على أية حال، هذا المؤشر بمفرده لا يقول شيئاً، فثمة حالات ينفجر فيها volume الـ DEXes على شبكة معينة دون أن يعني ذلك بالضرورة تحوّلاً في الاتجاه العام أو في الاستراتيجية.

على سبيل المثال: شهدت Blast نمواً أسياً بين مايو ويونيو 2024، كما يظهر في الرسم البياني. ويعود ذلك إلى أن الشبكة أطلقت Airdrop لمن يقومون بقفل العملة، فكان تجميع النقاط حافزاً جذاباً جداً لاستخدام الشبكة. لكن ذلك لم يكن إيذاناً ببداية Altcoin Season ولا أي شيء قريب من ذلك.

من هذا المؤشر يمكننا استخلاص النقاط الجوهرية التالية:

• المستثمرون الأفراد، مجتمعين، يمتلكون رأس مال لا يُستهان به. والـ volume على DEX طريقة بسيطة لفهم معنويات السوق.
• تتميز Altseason بـوجود ازدهار مستدام على عدة blockchains في آن واحد. أما ارتفاع DEX واحدة فقط فيشير إلى استراتيجية محددة، لا إلى بداية season جديدة.
• الـ altcoins التي تستفيد هي تلك التي تثبت امتلاكها لفائدة أكبر أو تحفّز على الشراء. أما meme coins فهي الاستثناء، وعادةً ما تتأثر بأحداث سياسية (مثل عملة $TRUMP).

متى ستبدأ Altcoin Season؟

معرفة موعد انطلاق Altcoin Season ميزة كبيرة بل وامتياز حقيقي. ورغم عدم وجود طريقة مضمونة لتحديد موعد قدومها، فإن جميع المؤشرات التي عرضناها سابقاً ستساعدك على تكوين تصور أوضح للوضع الراهن. وحين تبدأ فعلاً، ستلاحظ أن:

1. مؤشر Altcoin Season Index سيتجاوز عتبة 75%.
2. BTC.D سيدخل في اتجاه هابط.
3. الـ volume على الـ DEXes سيرتفع تدريجياً أو بشكل أسي.

بمجرد أن تستمر هذه المؤشرات لعدة أيام متتالية، يمكن الجزم بأن Altcoin Season قد بدأت. وقد يحدث ذلك في أي وقت، غير أنه تاريخياً يقع بين أكتوبر ويناير من العام التالي.

في شهر يوليو ظهرت بعض التوقعات والإشارات التي تُلمّح إلى اقتراب Altcoin Season، غير أن الوقت لا يزال مبكراً للحسم. وعلى أية حال، لا أحد يملك كرة بلورية، فلا يبقى أمامنا سوى متابعة المؤشرات والتحرك بناءً عليها.

إمكانات Altcoin Season

تمثّل Altcoin Season نقطة التحول نحو نمو أسي في كثير من المحافظ. ولا جدال في هيمنة $BTC، لكن هذه الفترات قد تكون الأعلى عائداً لمن يفضّلون تنويع حيازاتهم من العملات الرقمية.

تتحوّل آلاف المشاريع البديلة إلى محط أنظار مختلف المستثمرين، فينتقل رأس المال إلى عملات الحوكمة أو العملات ذات الفائدة الفعلية. إنها اللحظة المثالية التي يلتقي فيها الابتكار بالمضاربة، ما يؤدي إلى ارتفاع قياسي في قيمة كثير من الأصول.

في الوقت ذاته، هي مرحلة يكون فيها السوق أكثر تقلباً بكثير، مما يعني مخاطرة أعلى من المعتاد. وإن كنت تنوي الانضمام إلى Altseason المقبلة، قم بأبحاثك الخاصة جيداً، وتجنّب الحدس أو نصائح الآخرين، وشارك فقط بمبالغ مستعد لخسارتها.

في Smithii نحن لا نقدّم استشارات أو نصائح مالية. بدلاً من ذلك، نوفّر لك الأدوات اللازمة لإنشاء Altcoin خاصة بك. وإن أردت إنشاء token على Solana دون أي برمجة، فلدينا أشمل قائمة منصات في المنظومة.

الخلاصة

الآن وقد أصبحت تفهم altseason وكيفية رصد بداية altcoin season، لم يبقَ سوى أن تستعد لهذه اللحظات، وتنوّع portfolio الخاص بك في عملات ذات فائدة مبتكرة أو واضحة، وتستثمر هذه الإشارات لاتخاذ خطوات تحقق لك عوائد أكبر.

تذكّر أنك كلما جمعت بين هذه المؤشرات الثلاثة، كنت أفضل اطلاعاً لإخراج ورقتك الرابحة في الوقت المناسب!