什么是加密货币熊市？

熊市是指市场或某类资产价格持续下跌的阶段。在加密货币领域，通常指从近期高点下跌20%或以上、且持续数月的行情，往往伴随交易量萎缩和负面情绪蔓延。

熊市的成因

加密货币熊市通常由宏观因素与加密行业特有事件共同触发。利率上升压低了风险资产的需求；监管收紧、交易所崩溃或重大协议故障则会动摇市场信心。一旦大规模抛售开始，往往形成自我强化的循环：高杠杆仓位遭到强平，进一步加速下跌。

从历史上看，加密货币熊市的持续时间从数月到超过一年不等。2018年熊市在上一轮牛市高点约一年后触底。2022年熊市部分由Terra/LUNA和FTX的崩溃引发，延续至2023年。复苏时间线难以预测，在很大程度上取决于宏观环境的变化以及是否出现新的采用催化剂。

长期持有者通常在熊市中选择HODL，避免在底部割肉的错误。交易者则可能降低仓位，等待更明确的信号。无论如何，熊市往往能清洗掉过度投机和失败项目，为下一个周期留下更精简、更扎实的生态。

熊市是价格长期持续下跌的阶段，通常定义为从近期高点下跌20%或以上，且持续时间以月计而非以天计。

从历史上看，加密货币熊市的持续时间从数月到超过一年不等。2018年熊市在高点约一年后触底；2022年熊市则延续至2023年。

回调是10%-20%的短期下跌，可能很快反转。熊市则是更深、更持久的下行，由整体情绪的根本性转变驱动，而非短期获利了结。

这取决于你的策略。长期持有者通常会持仓度过熊市，避免在底部割肉。交易者则可能降低风险敞口、保住本金，等待市场条件好转。

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