Hyperliquidで流動性を引き出す方法。逃げと見なされないやり方で
ペアから資金を引き出すのは、運用上ごく普通のオペレーションです。ただしHyperliquidには、他のネットワークでは見過ごされがちなポイントがあります。ここではみんながexplorerを見ています。流動性の引き出しは丸見えですし、必ず解釈されます。
だからといって、やってはいけないという話ではありません。正しいやり方、引き出す量、そして退出後に何が残るのかを押さえておくべき、ということです。
手順、部分的な引き出しがほぼ常にベターである理由、そして実行に必要となるものを順に説明していきます。
全部引き出すのと、少し引き出すのは別物です
このツールはどちらにも対応していますが、違いは金額だけではありません。
部分的な引き出しは通常のオペレーションです。エクスポージャーを調整したり、資金の一部を回収したり、リバランスしたりしても、pairの機能は損なわれません。目立たず、本質的には何も変わりません。
pairを丸ごと空にするのは話が違います。トークンから市場がほぼ消え、その後の取引はどれも価格を激しく動かします。平均的なユーザーがチャートを読める本ネットワークでは、これは瞬時に最悪のシナリオと見なされます。
プロジェクトを解体せずに資金を回収したいなら、段階的な引き出しがほぼ答えです。そもそもpairの流動性が薄い状態だったなら、問題はもっと前段階にあります。詳しくはトークンに本当に必要な流動性はどれくらいかで扱っています。
必要なのはLPトークンだけ
pairに流動性を提供したとき、LPトークンを受け取っているはずです。これは持分を証明する権利証のようなもので、ツールがチェックするのはこれだけです。
つまり引き出しは、LPトークンを保管しているウォレットから行います。プールを作ったウォレットでも、トークンをデプロイしたウォレットでもありません。もし当時それらをバーンしていたなら、その流動性は永久にロックされた状態です。意図的にそれを行うプロジェクトが狙っているのは、まさにこの効果です。
Hyperliquidで流動性を引き出す手順
SmithiiのHyperliquid向けLiquidity Removerは、指定したLPトークンをバーンし、HyperSwapのpairから2つの資産を同じトランザクションで返してくれます。ポジションを全額クローズすることも、好きな割合だけ引き出すこともでき、50%と最大値のショートカットがあるので計算する必要はありません。画面はこちらです。
必要なのはLPトークンを保管するウォレットと、pairのアドレスです。控えていない場合はトークンのアドレスでも構いません。ここからの流れです。
- LPトークンを保有するウォレットで接続します。
- pairのアドレスを入力します。これはトークンとは別のコントラクトです。トークンは資産そのもの、プールはそれが取引される場所です。
- 引き出す割合を指定します。
- 実行して署名します。2つの資産がウォレットに届きます。
Hyperliquidでの引き出しにかかる費用
料金は0.3 HYPEにgasを加えた金額で、引き出す額とは関係ありません。
pairから何を取り戻し、何を残すのか
先に押さえておきたい2つの影響があります。
- 構成が変わります。入金したときと同じ金額が戻るわけではなく、現在の配分におけるpairの持分が返ってきます。価格変動によってリバランスされているはずです。
- デプスは引き出した分だけ下がります。買いを余裕で吸収できていたpairでも、大きな割合を引き出すと一気に脆くなり得ます。
この2つ目の影響は本ネットワークで特に目立ちます。ユーザーがデプスを比較することが当たり前になっているからです。大きな引き出しの後で薄くなってしまったpairこそ、大半のトークンがどこにも辿り着かない理由で解説しているシグナルそのものです。
資金を引き出した後にすべきこと
- 後日また入り直したい場合は、逆方向の手順をHyperliquidで流動性を追加する方法にまとめています。
- pairがまだ生きているが厚みが減っている場合は、その存在感を保つ必要があります。Hyperliquidのvolume botを活用してください。
- 別のpairを新しく立ち上げたい場合は、Hyperliquidでliquidity poolを作る方法を参照してください。
よくある質問
一度に全額を引き出さないとダメですか？
いいえ、そもそも全額出す必要はほとんどありません。回収したい割合を指定すれば、残りはそのままペアの流動性として機能し続けます。
Hyperliquidで流動性を引き出す際のコストは？
0.3 HYPEにネットワークのgasが加わります。引き出す金額の大小には左右されません。
誰が引き出しを実行できますか？
そのペアのLPトークンをウォレット内に保有している人だけです。プールを最初に開設したのが誰かは関係なく、現時点でそのトークンがどのウォレットにあるかがすべてを決めます。
預けたときと同じ資産が戻ってきますか？
戻ってくるのは、当初の数量そのままではなく、現在の比率に応じた自分の取り分です。参加している間に価格が動いていれば、内訳も変わっています。
あとからまた入り直せますか？
いつでも可能です。引き出したからといって道が閉ざされるわけではなく、後日改めて同じペアに、その時点の比率で預け入れることができます。
まとめ
Hyperliquidでの流動性引き出しは、操作としては非常にシンプルですが、戦略的にはとても繊細です。ツール側は微調整と完全撤退を区別しませんが、マーケットはしっかり見分けます。
必要な分だけ引き出し、可能な限り分割して行い、プロジェクトが続くのであればペアが機能し続けられる状態を残しておきましょう。
