ما هو Market Cap في الكريبتو؟
Market cap (market capitalization) في الكريبتو هو إجمالي قيمة العرض المتداول من token. يُحسَب بضرب سعر token الحالي في عدد tokens المتداولة. يُعدّ Market cap من أكثر المقاييس استخداماً لمقارنة الأحجام النسبية بين العملات الرقمية المختلفة، رغم أن له قيوداً مهمة ينبغي أخذها بالحسبان.
كيف يُحسَب Market Cap
المعادلة مباشرة: market cap = السعر الحالي x العرض المتداول. لو كان token يُتداول بـ$2.00 وعدد tokens المتداولة 500 مليون، يصبح market cap مليار دولار. يشمل العرض المتداول فقط tokens المتاحة للعموم، دون تلك المقيّدة بجداول vesting أو wallets الفريق أو احتياطيات البروتوكول. Fully diluted valuation (FDV) مقياس مكمّل يطبّق السعر الحالي على الحد الأقصى للعرض الكلي، بما في ذلك tokens التي لم تُطلق بعد.
ما الذي يكشفه Market Cap (وما الذي لا يكشفه)
يمنحك Market cap تصوراً تقريبياً عن حجم المشروع مقارنةً بالـ tokens الأخرى. market cap token بقيمة $100 مليون وـmarket cap token بقيمة $10 مليار لهما مستويات مختلفة تماماً من الانتشار والسيولة، مع ثبات سائر العوامل. غير أن market cap لا يقيس حجم الأموال المستثمرة فعلياً. token ذو سعر مرتفع وعرض منخفض قد يُظهر market cap ضخماً مع تداول فعلي ضعيف. كما لا يعكس السيولة: token قد يمتلك market cap كبيراً بينما يظل التداول فيه شحيحاً.
فئات Market Cap
تُصنَّف tokens الكريبتو حسب market cap إلى فئات: large-cap (يتجاوز عادةً $10 مليار)، وmid-cap (من $1 مليار إلى $10 مليار)، وsmall-cap (أقل من مليار دولار). tokens الـ large-cap كـBitcoin و Ether تتميز عموماً بسيولة أعلى وتقلبات أقل. أما tokens الـ small-cap فقد توفر عوائد أعلى، لكنها تحمل مخاطر أكبر بكثير: سيولة أضعف، وتغطية أقل، وقدرة أدنى على تحمل ضغط البيع من كبار الـ holders.
الأسئلة الشائعة
Market cap هو إجمالي قيمة token المتداولة. يساوي السعر الحالي مضروباً في العرض المتداول. يُستخدم لمقارنة أحجام العملات الرقمية المختلفة.
Market cap يعتمد على العرض المتداول (tokens المتاحة للتداول الآن). FDV (fully diluted valuation) يعتمد على الحد الأقصى للعرض الكلي، بما في ذلك tokens المقيّدة أو التي لم تُطلق بعد. يوضّح FDV ما سيكون عليه market cap لو كانت جميع tokens متداولة بالسعر الحالي.
ليس بالضرورة. market cap المرتفع يعني في الغالب سيولة أكبر وتقلبات أقل، لكنه يعني أيضاً هامشاً أضيق للمكاسب المئوية. tokens market cap الأصغر حجماً تحمل مخاطر أعلى، لكنها تتيح إمكانية نمو أكبر إن نجح المشروع.
المعادلة واحدة: السعر x العرض. لكن في الكريبتو، قد يكون العرض المتداول ضبابياً بسبب tokens المقيّدة في smart contracts أو vesting الفريق أو احتياطيات البروتوكول. في المقابل، الأسهم المُصدَرة تخضع لتنظيم أكثر صرامة وتعريف أكثر اتساقاً.
هل تريد التفوق على منافسيك؟
اشترك في نشرتنا البريدية واحصل على آخر أخبار Blockchain أسبوعياً، مُصمَّمة خصيصاً لبنّاء Web3.
