Что такое stablecoin?
Под stablecoin понимают криптовалюту с фиксированным курсом, привязанным к доллару США. В отличие от обычных крипто-активов, stablecoins не призваны ни расти, ни падать. Они созданы, чтобы держать курс стабильным.
Как stablecoins удерживают привязку
Большинство stablecoins используют один из трёх механизмов. Fiat-backed stablecoins хранят эквивалентную сумму реальных долларов на банковском счёте под каждый token в обращении. Именно так работают USDC и USDT. Crypto-backed stablecoins используют оверколлатерализированные криптодепозиты, чтобы поглощать ценовые колебания. Algorithmic stablecoins опираются на механизмы спроса и предложения без прямого обеспечения. Такой подход может обернуться катастрофой, как наглядно показал случай с UST.
Зачем stablecoins нужны в крипте
Stablecoins позволяют трейдерам выходить из волатильных активов, не покидая блокчейн. В DeFi они выступают основной расчётной единицей: большинство liquidity pools, лендинг-протоколов и yield-продуктов номинированы в stablecoins. Кроме того, stablecoins дают возможность держать эквивалент доллара в сети без банковского счёта.
Риски и ограничения
Даже «stable» coins несут риски. Fiat-backed stablecoins зависят от эмитента: он должен держать достаточные резервы и оставаться платёжеспособным. Crypto-backed stablecoins могут потерять привязку при резком падении обеспечения. За algorithmic stablecoins тянется история катастрофических депегов. Регуляторное давление на эмитентов stablecoins тоже никуда не делось.
Stablecoin это криптовалюта с фиксированным курсом, привязанным к стабильному активу (обычно к доллару США). Она создана, чтобы держать курс, а не скакать вместе с рынком.
USDC можно обменять у эмитента Circle 1:1 на доллары США: именно Circle хранит обеспечительные резервы. В сети он работает как доллар, но законным платёжным средством не является и зависит от платёжеспособности Circle.
Оба привязаны к доллару, но выпускаются разными компаниями. USDC выпускает Circle, и он считается более прозрачным. USDT выпускает Tether, и по market cap он лидирует среди всех stablecoins.
Да. В 2022 году крупный algorithmic stablecoin UST рухнул почти до нуля. Даже fiat-backed stablecoins могут временно потерять привязку в период рыночного стресса или при сомнениях в качестве резервов.
Хочешь обогнать конкурентов?
Подпишись на рассылку и получай еженедельный дайджест blockchain-новостей для web3-builders.
