O Que É uma Stablecoin?
Uma stablecoin é uma criptomoeda criada para manter um valor fixo, geralmente atrelada ao dólar americano. Ao contrário dos demais ativos crypto, as stablecoins são projetadas para manter o valor estável, sem apreciar nem depreciar.
Como as Stablecoins Mantêm o Peg
A maioria das stablecoins usa um de três mecanismos. Stablecoins lastreadas em fiat mantêm uma quantidade equivalente de dólares reais em uma conta bancária para cada token em circulação. USDC e USDT funcionam assim. Stablecoins lastreadas em crypto usam depósitos de crypto supercolateralizados para absorver as variações de preço. Stablecoins algorítmicas dependem de mecanismos de oferta e demanda sem colateral direto, um modelo que já falhou de forma catastrófica em casos notórios como o UST.
Por Que as Stablecoins São Importantes no Crypto
As stablecoins permitem que traders saiam de ativos voláteis sem sair da blockchain. Elas são a principal unidade de conta no DeFi: a maioria dos liquidity pools, protocolos de empréstimo e produtos de yield são denominados em stablecoins. Também permitem que usuários mantenham valor equivalente ao dólar on-chain sem precisar de uma conta bancária.
Riscos e Limitações
Até as moedas ‘estáveis’ carregam riscos. Stablecoins lastreadas em fiat dependem da emissora manter reservas adequadas e permanecer solvente. Stablecoins lastreadas em crypto podem perder o peg se o colateral cair bruscamente. Stablecoins algorítmicas têm um histórico de depegs catastróficos. A pressão regulatória sobre as emissoras de stablecoins também é um risco constante.
Uma stablecoin é uma criptomoeda atrelada a um ativo estável, geralmente o dólar americano. É criada para manter o valor sem flutuar como um crypto comum.
USDC pode ser resgatado na proporção de 1:1 por dólares americanos diretamente com a emissora, a Circle, que mantém as reservas de lastro. Funciona como um dólar on-chain, mas não é moeda de curso legal e depende da solvência da Circle.
As duas são stablecoins atreladas ao dólar, mas emitidas por empresas diferentes. USDC é emitido pela Circle e é geralmente considerado mais transparente. USDT é emitido pela Tether e é o maior em market cap.
Sim. O UST, uma importante stablecoin algorítmica, colapsou para próximo de zero em 2022. Até stablecoins lastreadas em fiat podem perder o peg temporariamente em momentos de estresse no mercado ou quando surgem dúvidas sobre a qualidade das reservas.
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