Что такое Tokenomics?
Tokenomics — это изучение экономической модели криптовалютного token: сколько токенов существует, кто ими владеет, как новые попадают в обращение и какие стимулы заложены в структуру supply. Один из ключевых параметров для оценки перед инвестицией в любой token.
Структура supply
У каждого token есть максимальный supply cap (или его нет вовсе) и circulating supply — количество, доступное для торговли прямо сейчас. Разница между ними, как правило, находится у команды, ранних инвесторов или заблокирована в vesting контрактах. У token с большим разрывом между circulating и max supply высока вероятность sell pressure в момент разблокировки. Понимать vesting schedule необходимо для оценки долгосрочных ценовых рисков.
Аллокация и vesting
Большинство проектов распределяют токены по нескольким группам: команда, инвесторы, казначейство, сообщество или публичная продажа. Vesting schedules определяют, когда каждая из групп может продавать. token, где команда может продавать токены сразу после запуска, несёт значительно более высокий риск rug pull, чем тот, где токены команды заблокированы на 12 и более месяцев с постепенным разблокированием.
Эмиссия и инфляция
Одни токены постоянно эмитируют новый supply — например, в виде staking rewards или вознаграждений валидаторам. Высокие темпы эмиссии разбавляют позиции существующих holders, если спрос не успевает поглощать новый supply. Дефляционные механизмы, такие как burns, компенсируют это, навсегда выводя токены из обращения.
FAQ
Tokenomics — это экономическая модель криптовалютного token: supply, распределение, vesting и любые механизмы, влияющие на то, как токены попадают в обращение или выходят из него.
Именно tokenomics определяет будущий sell pressure. Если значительная доля supply заблокирована и скоро разблокируется, цена, скорее всего, окажется под давлением. Грамотная tokenomics выстраивает стимулы так, чтобы все участники были заинтересованы в долгосрочном росте, а не в быстром выходе.
Vesting schedule определяет, когда holders token могут продавать. Например, аллокация команды может быть заблокирована на 6 месяцев, а затем разблокироваться по 10% в месяц в течение следующего года. Это защищает от немедленных dumps после запуска.
Circulating supply — это количество токенов в активном обращении, доступных для торговли прямо сейчас. Total supply включает заблокированные, vested и ещё не выпущенные токены. Для текущей цены актуален только circulating supply.
Опереди конкурентов?
Подпишись на нашу рассылку и получай еженедельные Blockchain-новости для web3 builders.
