Was ist Proof of Reserves?
Proof of Reserves ist ein Verifizierungsverfahren, das belegt, dass ein Custodian die Assets tatsächlich hält, die er im Namen seiner Nutzer zu halten behauptet. Exchanges und Stablecoin-Emittenten setzen es ein, um zu zeigen, dass Kundenguthaben durch echte Assets gedeckt sind und nicht bloß durch einen Eintrag in einer privaten Datenbank. Zum Standard wurde es, nachdem mehrere große Custodians kollabierten, die Gelder verliehen oder verloren hatten, welche sie weiterhin als vorhanden ausgewiesen hatten.
So funktioniert Proof of Reserves
Die übliche Methode baut einen Merkle Tree auf. Jedes Nutzerguthaben wird gehasht, diese Hashes werden paarweise kombiniert, und der Vorgang wiederholt sich, bis ein einziger Root-Hash jeden Account auf der Plattform repräsentiert. Der Custodian veröffentlicht diesen Root, und jeder Nutzer kann unabhängig prüfen, dass sein eigenes Guthaben enthalten ist, ohne dass jemand die Daten anderer Nutzer einsehen kann. Zusätzlich weist der Custodian nach, dass er die on-chain Wallets mit den Assets kontrolliert, meist durch das Signieren einer Nachricht von diesen Adressen aus.
Reserves bei Stablecoins und bei Exchanges
Die beiden Fälle sind nicht gleichwertig. Eine Exchange weist nach, dass sie Crypto in Höhe der Kundeneinlagen hält, und alles Nötige liegt on-chain. Ein Fiat-gedeckter Stablecoin-Emittent muss etwas Schwierigeres beweisen: dass Dollar auf Bankkonten off-chain liegen, was keine Kryptographie verifizieren kann. Diese Emittenten setzen stattdessen auf Attestierungen externer Wirtschaftsprüfer. Circle veröffentlicht monatliche Attestierungen zu den Reserves von USDC, die sich jederzeit mit dem on-chain Supply abgleichen lassen.
Was Proof of Reserves nicht zeigt
Hier liegt die entscheidende Schwachstelle. Reserves sind nur eine Seite der Bilanz. Ein Proof of Reserves zeigt Assets und sagt nichts über Verbindlichkeiten aus. Ein Custodian könnte nachweisen, dass er eine Milliarde Dollar hält, während er still und leise zwei Milliarden schuldet, und der Proof würde trotzdem sauber durchgehen. Zudem erfasst er nur einen einzigen Zeitpunkt, sodass Assets im Prinzip für den snapshot geliehen und danach wieder zurückgegeben werden können. Echte Sicherheit setzt zusätzlich einen Proof of Liabilities voraus, den weit weniger Custodians zu liefern bereit sind.
FAQ
Proof of Reserves ist ein Verifizierungsverfahren, das belegt, dass ein Custodian die Assets hält, die er für seine Nutzer zu halten behauptet. Üblicherweise geschieht das durch die Veröffentlichung eines kryptographischen Proofs zusammen mit dem Nachweis der Kontrolle über den wallet.
Jedes Nutzerguthaben wird gehasht, die Hashes werden paarweise kombiniert, und der Vorgang wiederholt sich, bis ein einziger Root-Hash alle Accounts repräsentiert. Nutzer können prüfen, dass ihr eigenes Guthaben in diesem Root enthalten ist, ohne die Daten anderer einsehen zu können.
Nicht für sich allein. Es zeigt Assets, aber keine Verbindlichkeiten, sodass ein Custodian hohe Reserves nachweisen kann, obwohl er weit mehr schuldet. Außerdem spiegelt es nur einen einzelnen Zeitpunkt wider, auf den man sich im Voraus vorbereiten kann.
Fiat-gedeckte Emittenten können Off-Chain-Bankguthaben nicht kryptographisch nachweisen und veröffentlichen deshalb stattdessen Attestierungen externer Prüfer. Circle bringt monatliche Attestierungen zu den Reserves von USDC heraus.
Der Konkurrenz einen Schritt voraus?
Abonniere unseren Newsletter und erhalte wöchentlich Blockchain-News, zugeschnitten auf Web3-Builder.
