كيفية إنشاء Liquidity Pool على SUI: دليل لمنشئي المشاريع
تعدّ liquidity pool على SUI زوجاً من التوكنات مودعاً في DEX مثل Cetus أو Turbos أو Aftermath، يسمح للـ traders الآخرين بشراء وبيع token الخاص بك دون الحاجة إلى طرف مقابل مباشر. بدون pool، لن يتحرك token الخاص بك.
في هذا الدليل سترى ما هي liquidity pool بالضبط، وعلى أي DEX يمكنك إنشاء واحدة داخل منظومة SUI، وكم تكلف، وما المخاطر المرتبطة بها (slippage، impermanent loss)، والخطوات الأربع لإعدادها دون برمجة باستخدام أداة Smithii.
تتم العملية كاملةً في أقل من 3 دقائق، لكن فهم ما تفعله ولماذا يقلل من أخطاء مكلفة قبل الإطلاق وبعده. لنفصّل الأمر.
ما هي liquidity pool على SUI
liquidity pool هي smart contract يحتوي على توكنين مقترنين (مثلاً token الخاص بك وSUI الأصلي أو stablecoin)، ويعمل كطرف مقابل تلقائي لأي عملية شراء أو بيع في DEX. بدلاً من نموذج order book التقليدي الذي يتطلب وجود شخص مستعد للشراء بنفس السعر الذي تبيع به، تستخدم liquidity pool نموذج AMM (Automated Market Maker) الذي يحسب السعر بناءً على النسبة بين توكنَي الزوج.
في SUI، تتركز معظم السيولة على Cetus التي تستخدم نموذج concentrated liquidity (الشبيه بـ Uniswap v3)، ويتيح لموفري السيولة تحديد نطاقات سعرية بعينها بدلاً من تغطية المنحنى بأكمله. وهذا يعني لـ token الخاص بك رأس مال أقل للحصول على عمق سوقي جيد في النطاق الذي ستجري فيه التداولات فعلياً.
لماذا تحتاج إلى liquidity pool لـ token الخاص بك على SUI
إن لم يكن لديك token على SUI بعد، اقرأ أولاً كيفية إنشاء token على SUI. وبمجرد امتلاكك لـ token، فبدون liquidity pool لن يستطيع أحد شراءه أو بيعه في DEX: token موجود on-chain لكن لا يملك سوقاً.
بإنشاء الـ pool تحصل على ثلاثة أمور دفعةً واحدة:
- تدرج token الخاص بك في DEX مثل Cetus ليظهر في screeners وأدوات التتبع.
- تتيح الشراء والبيع الفوريين لـ holders والمشترين الجدد.
- تحصل على دخل من fees عن كل معاملة تمر عبر الـ pool، بما يتناسب مع النسبة التي تساهم بها كـ liquidity provider.
كيفية إنشاء liquidity pool على SUI: خطوة بخطوة
لست بحاجة إلى معرفة البرمجة لإطلاق liquidity pool على SUI. تتيح لك SUI Liquidity Pool Creator من Smithii القيام بذلك في 4 خطوات تستغرق أقل من 3 دقائق.
- افتح SUI Liquidity Pool Creator واربط wallet متوافقة مع SUI (Sui Wallet، أو Suiet، أو Phantom بإضافة SUI).
- اختر زوج التوكنات: “Base Token” هو token الجديد الخاص بك، و”Quote Token” هو أصل التسعير (SUI الأصلي أو stablecoin مثل USDC).
- حدد السعر الابتدائي وfee tier: السعر الابتدائي يثبّت تقييم الإطلاق؛ وfee tier المتاح في Cetus يتراوح من 0,01% إلى 2% (tiers 0,01% و0,05% و0,1% و0,25% و1% و2%)، وهو العمولة التي ستحصل عليها عن كل عملية تمر عبر الـ pool.
- اضغط «Create Liquidity Pool»، ووقّع المعاملة بـ wallet الخاصة بك، ويصبح الـ pool نشطاً على Cetus. من تلك اللحظة يظهر token الخاص بك في screeners ويصبح قابلاً للتداول في DEX.
بهذا تكون liquidity pool قد أُنشئت على Cetus دون برمجة ودون نشر smart contracts يدوياً. تتولى الأداة عملية النشر على DEX وضبط إعدادات الزوج.
DEX لإنشاء liquidity pool على SUI: Cetus وTurbos والبدائل
Cetus هي DEX الرئيسية في منظومة SUI من حيث TVL وحجم التداول، ولذلك فهي الخيار الافتراضي لإدراج token جديد: سيولة قائمة أكبر تعني اكتشافاً أفضل وslippage أقل للمشترين. وأداة no-code من Smithii تنشر مباشرةً على Cetus.
قبل اختيار DEX، يستحق الأمر مقارنة الثلاث الرئيسية في منظومة SUI من حيث نموذج الـ pool وtoken الأصلي والمزايا التفاضلية.
| DEX | نموذج الـ pool | Token أصلي | منتجات إضافية على المنصة |
|---|---|---|---|
| Cetus | CLMM (concentrated liquidity) مع عدة fee tiers | CETUS / xCETUS | Swap عبر aggregator، وDCA، وlimit orders، وfarming، وlaunchpad للtokens |
| Turbos Finance | CLMM (concentrated liquidity) | TURBOS | Spot trading، وperpetuals، وmargin trading |
| Aftermath Finance | Pools متعددة الـtoken (حتى 8 أصول) وstableswap | غير موثّق في الموقع الرسمي | Smart router aggregator، وperpetuals، وDCA، وlimit orders، وliquid staking (afSUI) |
بالنسبة لمعظم التوكنات الجديدة على SUI، تبقى Cetus الخيار المباشر لأنها تركّز تدفق الاكتشاف وتظهر أولاً في المجمّعات وscreeners.
في جميع الأحوال، التدفق داخل SUI Liquidity Pool Creator واحد: تربط wallet، وتحدد Base Token وQuote Token، ثم تضبط كمية الـ coins التي ستخصصها للسيولة، وتختار fee tier، وتضغط على «Create Liquidity Pool».
اعتبارات قبل إنشاء liquidity pool: slippage وimpermanent loss والعمولات
قبل إنشاء الـ pool، من المفيد استيعاب ثلاثة مفاهيم تؤثر على المُنشئ وعلى الـ traders الذين يتعاملون مع token الخاص بك.
- Slippage: الفرق بين السعر المتوقع للعملية والسعر الفعلي الذي تُنفَّذ به. في الـ pools ذات السيولة المنخفضة، عملية شراء كبيرة تُحرّك السعر بشكل ملحوظ، فيستلم المشتري tokens أقل مما توقع. كلما زادت السيولة التي تضخها في الـ pool، قلّ slippage الذي يتعرض له المشترون لديك.
- Impermanent loss: خسارة غير محققة يتكبدها الـ liquidity provider عندما تتغير نسبة الأسعار بين الـ tokens في الزوج بشكل كبير مقارنة بلحظة الإيداع. إذا ارتفع token الخاص بك بقوة مقابل SUI أو stablecoin، فإن سحب السيولة لاحقاً يكون قيمته أقل بأحد الأصلين مما لو كنت قد احتفظت بهما فقط. لا تتحقق الخسارة إلا عند السحب، ومن هنا جاءت تسمية “impermanent”.
- Fee tier: تقدم Cetus ستة tiers (0.01%، 0.05%، 0.1%، 0.25%، 1% و2%). الـ tiers المنخفضة (من 0.01% إلى 0.1%) تناسب الأزواج المستقرة ذات الـ spread المنخفض، أما الـ tiers المرتفعة (1% أو 2%) فهي الخيار المعتاد للـ tokens الجديدة ذات التذبذب العالي، لأنها تعوض مخاطر الـ impermanent loss بعمولات أكبر لكل عملية.
النقطة الحرجة الأخرى: تُنشَأ الـ pool بكامل الـ supply الأولي الذي تضخه في جانب الـ Base Token. إذا ضخّيت كمية قليلة، يتحرك السعر بحجم تداول صغير جداً ويصبح token عرضة للتلاعب. أما إذا ضخّيت كمية كبيرة جداً، فأنت تقلّص الـ supply المتداول للمشترين الحقيقيين. لا يوجد رقم سحري؛ يعتمد الأمر على الـ free float الذي تخطط له وعلى استراتيجيتك التسويقية اللاحقة.
كم تكلفة إنشاء liquidity pool على SUI
عند استخدام أداة Smithii، التكلفة الثابتة للإنشاء هي 5 SUI، يُضاف إليها gas fees شبكة SUI (مهملة، عادة كسور من السنت) ورأس المال الذي ستضخه كسيولة أولية في الزوج. وفيما يخص كمية السيولة المناسبة عند الإطلاق، نشرنا دليلاً مخصصاً بجدول استرشادي: كم من السيولة يجب أن تضيف إلى token.
كيف تحقق دخلاً من liquidity pool: fees وyield
بصفتك liquidity provider في الـ pool الخاصة بك، كل عملية شراء أو بيع تمر عبرها تدفع الـ fee الخاص بالـ tier الذي اخترته، ويُوزَّع هذا الـ fee بين الـ providers بنسبة حصة كل منهم. عملياً، إذا كنت الـ provider الوحيد، فأنت تحصل على 100% من الـ fees. ومع دخول providers آخرين (وهذا ما يحدث إذا اكتسب token الخاص بك زخماً)، تنخفض حصتك لكن الـ volume الإجمالي قد يرتفع بما يكفي لتعويض ذلك.
الـ upside كمُنشئ لا يقتصر على الـ fees: إذا ارتفعت قيمة token، فإن الـ SUI أو الـ stablecoin التي كانت في الجانب الآخر من الزوج قد تم تبديلها بـ token الخاص بك بأسعار أدنى، ويلتقط مركز الـ LP جزءاً من هذا الارتفاع. المقابل هو الـ impermanent loss الذي ذكرناه أعلاه. بالنسبة للمُنشئين الذين يحتفظون بالسيولة على المدى الطويل ويصممون tokenomics بشكل جيد، عادةً ما يكون الأمر مجدياً.
استراتيجية التسويق بعد إطلاق liquidity pool
الـ pool بلا تدفق لا تولّد fees. بمجرد إنشاء liquidity pool، الخطوة التالية هي جذب المشترين: أحد الخيارات المُجرّبة هو إطلاق airdrop يوزّع جزءاً من الـ supply على wallets يُحتمل اهتمامها، مما يولّد trades أولية ويبني المجتمع. وإذا تقاطعت الـ pool مع إطلاق meme coin على SUI بسرد جيد، فإن المزيج يعمل بشكل ممتاز.
إذا أردت التعمق في تنفيذ الـ airdrop، لدينا دليل مخصص حول كيفية تنفيذ airdrop على SUI.
أسئلة شائعة حول liquidity pools على SUI
هل أحتاج إلى معرفة تقنية لإنشاء liquidity pool على SUI؟
لا. باستخدام أداة Smithii، تكون العملية no-code: تربط wallet، وتحدد tokens الزوج، وتضبط السعر الأولي وfee tier، وتوقّع المعاملة. لا تنشر smart contracts يدوياً ولا تتعامل مع CLIs.
ما الـ wallet الذي أحتاجه لإنشاء pool على Cetus؟
أي wallet متوافق مع SUI: Sui Wallet أو Suiet أو OKX Wallet أو Phantom مع إضافته الخاصة بـ SUI. نوصي بـ Sui Wallet أو Suiet للتوافق ولدعمهما features أصلية في النظام البيئي.
هل يمكنني سحب السيولة بعد إنشاء الـ pool؟
نعم. بصفتك liquidity provider تحتفظ بمركز الـ LP الذي يمثل حصتك، ويمكنك السحب كلياً أو جزئياً متى شئت من لوحة Cetus. ضع في اعتبارك أن السحب يُثبّت الـ impermanent loss إذا كانت الأسعار قد تحركت منذ لحظة الإيداع.
ماذا يحدث إذا انخفض سعر token كثيراً بعد إنشاء الـ pool؟
تستمر الـ pool في العمل بشكل طبيعي، ويمكن للـ traders مواصلة الشراء والبيع. بالنسبة لك كـ LP، الانخفاض يعني أنك “تشتري” token الخاص بك بأسعار أقل بـ SUI أو stablecoin من الزوج، مما يزيد من تعرضك للـ token. هذا جزء من مخاطر توفير السيولة لزوج متذبذب.
هل Cetus هي الـ DEX الوحيدة على SUI؟
لا، لكنها المهيمنة من حيث الـ volume. البدائل الرئيسية هي Turbos Finance وAftermath Finance. ولإدراج token جديد، تركّز Cetus تدفق الاكتشاف، ولذلك تبقى الخيار الافتراضي في معظم الإطلاقات.
الخاتمة
إنشاء liquidity pool على SUI خطوة تقنية بسيطة نسبياً، لكن فهم نموذج AMM والـ impermanent loss وfee tier هو ما يصنع الفرق بين pool تولّد دخلاً مستداماً للمُنشئ وأخرى تُستنزف في أول دورة سوق. مع أداة Smithii، يتم النشر في 4 خطوات على Cetus، والمفاهيم التي راجعناها أعلاه هي نفسها التي تنطبق على أي DEX بنموذج AMM.
شكراً لقراءتك. اشترك في النشرة البريدية لتصلك محتويات لمُنشئي web3 كل أسبوع.
اشترك واحصل على E-Book مجاناً!
احصل على e-book مجاني يحتوي على جميع الـ tools اللازمة للإطلاق على Cetus
مهندسة صناعية تحوّلت إلى متداولة Solana. مسؤولة التسويق في Smithii ومساهمة في إطلاق memecoin $SHRIMP.
