Uniswapで流動性を追加してプールの深さを強化する方法
Uniswapで流動性を追加する方法を探しているということは、プールがすでにあって、サイズが足りなくなっているはずです。普通の買いでチャートが跳ね上がり、売りで急落する。ペアの見た目が、あなたのプロジェクトの実力よりも脆く見えてしまいます。
解決策は最初からやり直すことではありません。すでにあるプールに追加で資金を入れるだけです。両サイドに現在価格で入れれば、次に取引する人が動かす価格幅はかなり小さくなります。
このガイドでは、Uniswapのプールに流動性を追加する方法を複数のチェーンで解説し、実行時に押さえておくべきポイントも紹介します。
既存のプールに流動性を追加すべき理由
プールの深さは、1回の取引でどれだけ価格が動くかを決めます。流動性が薄いと、中程度の買いでもpumpに見え、中程度の売りでもrugに見えてしまいます。実際にはどちらでもないのにです。
その影響はチャート上だけにとどまりません。薄いペアは本気で参入を検討しているユーザーを遠ざけ、買い手には高いスリッページというペナルティを課し、通常のトレジャリー操作までシグナルのように受け取られてしまいます。
追加で入れる主な理由は次のとおりです:
- ローンチ時の資金がギリギリだったため、余裕ができた今こそペアを強化したいケース。
- トークンの価格が上昇し、初期の流動性が現在の規模に見合わなくなったケース。
- 過去に流動性を引き出したことがあり、元の深さに戻したいケース。
- 上場やキャンペーンを準備中で、最初の買いの波で価格が崩れるのを避けたいケース。
- スリッページが問題化しており、ホルダーがスワップのたびに失う分に不満を持っているケース。
たしかに流動性ポジションはペアの取引手数料の一部を受け取れます。ただしプロジェクトが自分のプールを強化する理由はそこではなく、あくまで副次的なメリットです。本来の狙いはペアを持ちこたえさせることにあります。
資金を追加したときに変わるもの、変わらないもの
ここが一番疑問の出やすい部分なので、単刀直入に説明します。
- 価格は動きません。現在の比率での預け入れは両サイドに同時に追加するので、比率は保たれ、価格は元のままです。
- 深さは上がります。先ほどと同じスワップでも価格の動きは小さくなり、まさにこれが狙いです。
- 預け入れの対価としてLPトークンを受け取ります。ウォレットに届き、あなたの持ち分を示すレシートの役割を果たします。
- プール内でのシェアが上がり、それに応じて受け取れる手数料の取り分も増えます。
- カストディを手放すわけではありません。トークンはウォレットからプールのコントラクトへ移り、同じトランザクション内でLPトークンがウォレットに戻ってきます。
そして最初にはっきりさせておくべき点があります。ペアの両方のトークンが必要です。片方しか持っていないなら、預け入れる前に一部をもう片方のトークンにスワップしておく必要があります。
流動性の追加とプールの作成はまったくの別物
頻繁に混同されますが、まったく異なる操作です。
プールの作成とは、それまで存在しなかったペアを立ち上げることで、最初の預け入れ比率によって開始価格を自分で決めます。トークンをローンチした直後、まだ購入できない段階で行う作業です。
流動性の追加は、すでに開設されているプールに預け入れることで、価格はすでに市場が決めています。何かを設定するのではなく、既存の状態を厚くするだけです。
ペアがまだ存在しないなら、まずは反対側の記事から始めてください: Uniswapでゼロから流動性プールを作成する方法。
Smithii Toolsを使ってUniswapに流動性を追加する手順
例としてSmithiiのEthereum Liquidity Adderを使います。まさにこの用途向けに作られたツールで、対象のプールを指定し、片側にいくら入れるかを入力すると、ツールがもう片側を現在価格に基づいて自動計算します。比例計算を自分でしなくても、正しい比率で預け入れが実行されます。UIと手順はどのブロックチェーンを選んでも同じです:
- ウォレットを接続し、選択されているネットワークがプールと一致していることを確認します。MetaMask、Rabby、その他のEVM対応ウォレットが利用できます。
- プールまたはトークンのアドレスを貼り付けます。 ツールが資金を追加するペアを自動で特定します。
- どちらか一方の数量を入力します。 もう一方は、その時点のプールの比率に合わせて自動で埋まります。
- Add Liquidityを押して署名します。
完了すると、LPトークンがウォレットに届き、プールの流動性がさらに深まります。Smithii はLPトークンも預けた資金の何%も受け取りません。ツールの料金は一度きりの固定手数料です。
これで本ガイドに沿ってUniswapに流動性を追加する方法が分かったので、あとはブロックチェーンごとにツールへ直接アクセスするだけです。
始める前に必要なもの
- ペアを構成する2つのトークン。現在のプールの比率に近い数量で用意します。
- ネットワークのネイティブトークン。手数料とガス代に使います。
- プールまたはトークンのアドレス。 ウォレットのセレクターを使ってもいいですし、アドレスを直接貼り付けてもかまいません。やり方が分からない場合はトークンのコントラクトアドレスを見つける方法を別の記事で解説しています。
ネットワーク別に見るUniswapへの流動性追加コスト
料金はネットワークごとに固定で、預ける金額には左右されません。Liquidity AdderがUniswapのプールで動作するネットワークは以下のとおりです。
| ネットワーク | ツールの料金 |
|---|---|
| Ethereum | 0.01 ETH + ガス代 |
| Base | 0.01 ETH + ガス代 |
| Arbitrum | 0.01 ETH + ガス代 |
| Blast | 0.01 ETH + ガス代 |
| Robinhood Chain | 0.01 ETH + ガス代 |
| Polygon | 250 POL + gas |
| Avalanche | 3 AVAX + gas |
このツールは BNB Chain にも対応しており、コストは 0.025 BNB + gas ですが、こちらのボリュームは Uniswap ではなく PancakeSwap に集まっています。
本当に差が出るのは手数料ではなく gas の方です。Ethereum mainnet ではレイヤー1のトランザクションを3回署名する必要があり、その負担は大きいので、小口を何度も入れるより一度に大きめの入金でまとめた方が賢明です。Base、Arbitrum、Blast、Polygon では gas はほぼ誤差レベルなので、コストを気にせず少しずつプールを厚くしていけます。
どのプールに追加するのか:V2、V3、fee tier
同じペアでも複数のプールが同時に存在することがあり、間違ったプールに入金するのはこのプロセスで最もコストの高いミスです。エラーは何も出ず、トランザクションは通り、資金は必要のない場所に着地してしまいます。
Uniswap V2 では1ペアにつきプールは1つだけ。間違えようがない上に、Smithii ならウォレットに紐づいたペアを直接選べます。上で挙げた liquidity adder はほぼすべて Uniswap V2 を使っており、例外は V3 を使う Robinhood くらいです。
どれだけ流動性を追加し、いつ入れるべきか
万能の数字はありませんが、まともな考え方はあります。どのくらいの買いサイズならプールが揺らがずに吸収できるべきかを見て、そこから逆算するのです。通常サイズの買いで価格が妥当な割合以上動かないようにしたいなら、その分の深さが必要になります。
タイミングについては実用的なポイントが2つ。キャンペーンや上場の直前に追加するのは理にかなっています。買いの波が来たときにペアが準備できているからです。逆に、価格が大きく動いている最中に追加するのはよくない判断で、署名している間にもレシオが動いており、想定していたのとは違う比率で入金することになります。
プールサイズをまだ決めかねているなら、詳しい解説は トークンにどれくらいの流動性を追加すべきか にまとめてあります。
入金前に押さえておきたいこと
流動性の追加は取り消せますが、リスクの面ではタダではありません。押さえておくべきポイントは3つです。
資金は価格の乖離にさらされる
ペアの片方のトークン価格が動くと、アービトラージャーがプールを均衡させ、ポジションは下がった方のトークンが増え、上がった方が減った状態になります。そのタイミングで引き出すと、入金時とは違う配分で出ていくことになります。これがインパーマネントロスと呼ばれるもので、引き出した瞬間に impermanent ではなくなります。
自分のプールを補強するプロジェクト側にとっては、外部投資家ほど重くはありません。目的はリターンを取ることではなくペアを維持することだからです。それでも、入金した資金は入れたときの比率のまま静止しているわけではないと理解しておくべきです。
LP トークンが鍵
LP トークンがなければ入金した資金は回収できません。署名したウォレットに送られるので、一時的なウォレットではなく長期的に管理するウォレットから入金してください。
引き出しは別のオペレーション
資金を引き出すプロセスはよく似ていますが、ツールの別バージョンから行います。気になる方向けに Uniswap から流動性を引き出す方法 を手順付きでまとめてあります。
流動性追加でよくあるミス
- 同じペアの間違ったプールに入金する。警告なしで通り、資金はボリュームのないプールに埋もれます。アドレスと fee tier を必ず確認しましょう。
- トークンのアドレスとプールのアドレスを混同する。これらは別のコントラクトです。トークンは資産、プールはペアです。
- 何も考えずに deployer のウォレットから入金する。すべては explorer に丸見えなので、プールの補強はトークンをローンチしたのと同じアドレスからは出さない方がいい場合もあります。
- プールを補強したまま何もしない。深さがあれば急変動は防げますが、それだけでは買い手は増えません。
トークンが EVM 系ネットワークではなく Solana にある場合は?向こうでは別の仕組みで動きます:Raydium で流動性を追加する方法。
Uniswap での流動性追加に関するよくある質問
流動性を追加するとトークンの価格は上がりますか?
いいえ。現在のレシオで入金すると両サイドに同時に入るため、比率は維持され、価格もそのままです。変わるのは、その後の各取引での価格変動が小さくなるという点です。
ペアの両方のトークンが必要ですか？
はい。Uniswapへの入金は必ず両サイドで、プールの現在価格が示す比率に沿って行います。片方しか持っていない場合は、入金前に一部をもう片方へスワップしてください。
自分が作成していないプールにも流動性を追加できますか？
はい。Uniswapのどのプールでも誰からの入金も受け付けますし、Liquidity Adderは自分のプールかどうかに関係なく同じように動作します。提供した分に応じてLPトークンを受け取ります。
SmithiiでUniswapに流動性を追加する費用はいくらですか？
手数料はネットワークごとに固定です。Ethereum、Base、Arbitrum、Blast、Robinhood Chainでは0.01 ETH + gas、Polygonでは250 POL + gas、Avalancheでは3 AVAX + gasとなります。入金した資金に対する％は一切かかりません。
追加した資金は回収できますか？
はい。LPトークンを使って、プール内の自分の持分に加え、蓄積された手数料も回収できます。追加とは別の操作で、独自のフローがあります。例外は、コントラクトで流動性がロックされているプールです。
どれくらいの流動性を追加すべきですか？
ペアの通常の買いサイズが、許容できる範囲を超えて価格を動かさない程度の量です。標準的な数字はなく、プロジェクトの規模とholderの動き方によって変わります。
まとめ
Uniswapで流動性を追加するのは、プロジェクトの他の部分に手を加えずに、薄くなってしまったペアを立て直す方法です。価格は動かず、深さが上がり、次に取引する人がその変化を実感します。まさにそれが狙いです。
作業面はLiquidity Adderなら3回の署名で完結します。プールを選ぶとツールがレシオを計算し、入金すればLPトークンがウォレットに届きます。事前に考えるべきなのは、どのプールに追加するか、そしてペアに本当に必要な深さはどれくらいか、その2点だけです。
Uniswapがどのように価格を計算し、手数料を分配しているかの技術的な詳細を知りたい場合は、Uniswapの公式ドキュメントで詳しく解説されています。
